Circular Flow Chart
                                   
                              
                                                   1
        The Circular flow describes how a market economy works. 
          A market economy is one in which individuals influence directly  
               what is produced, marketed, and consumed.
         
          Individuals do this by spending money on what they want. 
          This then directs producers to produce goods and services that 
                individuals will consume. 
          The amount of goods and services that are made available is
                related to the laws of supply and demand.
                                                2
                 Firms
                 • Produce and sell goods and services
                 • Hire and use factors of production
                  Households
                 • Buy and consume goods and services
                 • Own and sell factors of production
                  Markets for Goods and Services
                 • Firms sell
                 • Households buy
                 Markets for Factors of Production
                 • Households sell
                 • Firms buy
                 Factors of Production
                 • Inputs used to produce goods and 
                 services
                 • Land, labor, and capital
                                                3
          The circular­flow diagram is a visual model of the 
          economy that shows how dollars flow through markets 
          among households and firms.
                                                4